CONTRIBUTEURS
Evan McCulloch, CFA
Portfolio Manager, Research Analyst
Franklin Equity
Akiva Felt, CFA
Portfolio Manager, Research Analyst
Franklin Equity
1. Accès élargi aux thérapies cellulaires et géniques à mesure qu’elles se généralisent
De l’innovation à la commercialisation
Les thérapies cellulaires et géniques évoluent de la science expérimentale vers des traitements réels et évolutifs. Leurs applications s’étendent aux traitements du cancer, des maladies rares et des troubles génétiques, grâce aux progrès en fabrication, en administration et en validation clinique.
Ces thérapies offrent le potentiel de guérisons en une seule administration, et les progrès technologiques réduisent les contraintes historiques liées aux coûts et à l’administration. À mesure que ces obstacles diminuent, leur adoption devrait s’étendre au-delà des maladies de niche, ouvrant de grands marchés à forte valeur et créant des flux de revenus potentiellement durables pour les entreprises qui parviennent à commercialiser ces plateformes.
2. Une hausse des approbations de composés pour un éventail plus large de traitements
Expansion des marchés grâce à des médicaments polyvalents
Une tendance consistant à étendre l’usage de médicaments à de nouveaux patients et à des plateformes évolutives crée des opportunités commerciales plus importantes pour chaque thérapie — soutenant des ventes totales plus élevées, des cycles de vie produits plus longs et une croissance des revenus plus diversifiée.
Par exemple, les thérapies GLP 1 se sont rapidement étendues du diabète à l’obésité et à des affections cardiométaboliques plus larges, augmentant significativement leur marché adressable. De nouveaux formats, tels que les médicaments GLP 1 oraux, améliorent l’accessibilité et l’adoption par les patients, en particulier lorsque les formes injectables sont moins pratiques.
3. Un taux d’approbation plus élevés et des étapes réglementaires plus efficaces
Un passage plus rapide des essais au marché
Les processus de développement clinique et de réglementation deviennent plus efficaces, soutenus par une meilleure conception des essais et de meilleures analyses de données.
Les sociétés de biotechnologie continuent d’atteindre des jalons cliniques significatifs, renforçant la confiance dans le moteur d’innovation du secteur. Parallèlement, des cadres réglementaires et politiques plus clairs contribuent à des taux d’approbation plus élevés, tandis que des voies accélérées — en particulier dans les domaines de besoins médicaux non satisfaits — réduisent le temps d’accès au marché.
Ensemble, ces dynamiques améliorent l’efficacité du capital, soutiennent des taux de réussite plus élevés et améliorent le profil de rendement ajusté du risque du développement de médicaments. Cela pourrait soutenir un cycle de croissance significatif et durable pour ces entreprises.
4. Molécules issues et conçues par l’IA
Amélioration de la productivité dans la découverte et le développement
L’intelligence artificielle est de plus en plus intégrée à l’ensemble du cycle de développement des médicaments — de la recherche sur les maladies et la conception moléculaire jusqu’au suivi des essais cliniques et à la planification commerciale.
L’IA ne se contente pas d’élargir le pipeline, elle améliore également la productivité et les taux de réussite. De nouveaux outils permettent de trouver des solutions pour des maladies auparavant incurables, mais aussi d’optimiser la conception des molécules et d’améliorer l’exécution des essais.
Avec le temps, cela devrait réduire les coûts de développement, augmenter les probabilités d’approbation et accélérer les cycles d’innovation — soutenant des marges potentiellement plus élevées et de meilleurs rendements des investissements en R&D.
5. Amélioration des mécanismes d’administration des médicaments
L’administration directe des composés améliore les résultats pour les patients
Les progrès dans l’administration des médicaments permettent aux thérapies d’atteindre des tissus spécifiques à des concentrations plus précises dans le corps, réduisant les effets secondaires et améliorant le profil global bénéfice/risque. Les innovations clés incluent les conjugués anticorps médicament, les thérapies par radioligands et les approches basées sur l’ARN.
Cela est particulièrement important dans des maladies complexes comme le cancer et les maladies neurodégénératives, où une précision accrue peut conduire à de meilleurs résultats. L’amélioration de l’administration n’augmente pas seulement l’efficacité — elle permet également de nouveaux types de thérapies et soutient une tarification plus élevée ainsi qu’une croissance supplémentaire pour les entreprises, ce qui pourrait se traduire par une appréciation des cours boursiers.
Conclusion
Nous pensons que les biotechnologies constituent une classe d’actifs avec un potentiel de forte croissance sur plusieurs années. Les tendances actuelles mettent en évidence la capacité du secteur à devenir plus productif, évolutif et commercialement attractif, l’innovation favorisant des taux de succès plus élevés et l’expansion des marchés. Ces évolutions soutiennent une croissance plus forte, une augmentation des activités de fusions-acquisitions (M&A) et des opportunités d’investissement à long terme.
L’innovation évolue rapidement, et des hausses de prix significatives peuvent être soudaines, tout comme des périodes de fortes baisses apportent de la volatilité et pénalisent les rendements à court terme. Les données historiques suggèrent que ces mouvements se produisent souvent à proximité les uns des autres. Selon nous, c’est pour cette raison qu’il est préférable d’envisager un investissement à long terme avant d’investir sur cette classe d’actifs, cela donne à l’investisseur plus de chance d’être au bon endroit au bon moment.
Glossaire
Approche basée sur l’ARN : traitements utilisant l’ARN (une molécule qui transporte l’information génétique et aide les cellules à fabriquer des protéines) pour modifier la production de protéines ou combattre les maladies.
Conjugué : thérapie combinant deux composants, par exemple un médicament lié à un anticorps, afin de cibler la maladie de manière plus précise.
Radioligand : thérapie ciblée qui délivre une radiation directement aux cellules malades, comme les cellules cancéreuses.
Cardiométabolique : relatif à la santé cardiaque, au métabolisme et à des maladies telles que l’obésité, le diabète et les maladies cardiovasculaires.
Thérapies GLP‑1 : médicaments qui aident à réguler l’appétit et la glycémie, utilisés dans le traitement de l’obésité et du diabète.
QUELS SONT LES RISQUES ?
Tous les investissements comportent des risques, y compris une perte possible du capital.
Les actions sont sujettes à des fluctuations de prix et à une perte possible du capital.
Les actions de petites et moyennes capitalisations comportent des risques et une volatilité plus élevés que celles de grandes capitalisations.
Les stratégies d’investissement qui intègrent l’identification de thématiques d’investissement peuvent être négativement affectées si le gérant ne les identifie pas correctement ou si le thème évolue de manière inattendue. Une concentration sur les secteurs de la santé et des biotechnologies comporte des risques beaucoup plus élevés de développements défavorables et de mouvements de prix que des stratégies plus diversifiées.
La gestion active ne garantit pas de gains ni ne protège contre les baisses de marché.
Les investissements internationaux comportent des risques spécifiques, notamment des fluctuations de change et des incertitudes économiques, sociales et politiques, ce qui peut accroître la volatilité. Ces risques sont amplifiés dans les marchés émergents.
Dans la mesure où le portefeuille investit de manière concentrée sur certains titres, régions ou secteurs, il est soumis à une volatilité accrue.
WF: 10595508