Pour Brandywine Global, l'objectif ultime de la gestion des risques consiste à réduire le plus possible les pertes définitives de capital de nos clients. En outre, la gestion des risques revêt une importance particulière lorsqu'il s'agit de gérer des actifs relevant de multiples secteurs et catégories d’actifs, qui contiennent de nombreux facteurs susceptibles d'influencer la performance. Il existe de nombreuses approches de la gestion des risques, différentes méthodes présentant des degrés de complexité et des résultats différents. Toutes ces approches ont toutefois en commun l'objectif de sensibiliser le gérant de portefeuille aux sources potentielles de volatilité future. Qu'il s'agisse d'une analyse de la valeur à risque, d'une simulation Monte-Carlo1 ou d'un rapport sur la durée des taux clés, chacun de ces éléments joue un rôle crucial dans le processus d'investissement.

• Une intégration à chaque stade du processus d’investissement.
• Une gamme diversifiée d'outils est déployée pour gérer et surveiller le risque dans les portefeuilles des clients, dans le but de gérer la perte potentielle de capital.
• Nous pensons que les risques devraient être optimisés plutôt que minimisés.

1. Une méthode statistique appliquée à la modélisation de la probabilité d'obtenir différents résultats dans le cadre d'un même problème.

Brandywine Global adhère aux Principes pour l’investissement responsable soutenus par les Nations Unies, un réseau d’investisseurs qui s’engagent à investir de manière responsable et à œuvrer en faveur d’un système financier mondial durable. Notre statut de signataire des PRI souligne notre engagement à intégrer les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la plupart de nos processus décisionnels en matière d’investissement et à poursuivre nos démarches d’actionnariat actif, tout en visant les meilleurs rendements possibles dans le respect de nos directives d’investissement.

En tant que mandataires et gérants responsables des actifs de nos clients, nous sommes pleinement conscients que les enjeux ESG pertinents et importants peuvent avoir une incidence notable sur la performance à long terme et que ces facteurs peuvent jouer un rôle essentiel dans notre analyse rigoureuse et intégrée, ainsi que dans notre surveillance continue.

L’orientation value étant une philosophie commune à toutes les équipes d’investissement, la recherche ESG est, dans la plupart des cas, essentielle pour analyser en profondeur les risques liés aux prix et à l’information. Nous veillons attentivement à trouver un équilibre entre mettre en œuvre une approche systématique de l’intégration des aspects ESG et s’assurer que la recherche et l’analyse restent en accord avec le processus d’investissement propre à chaque équipe. Notre approche d’investissement top-down et bottom-up s’étend à la manière dont la plupart de nos équipes d’investissement envisagent les risques et les opportunités en matière d’ESG. En effet, ces facteurs sont évalués depuis les niveaux les plus larges, comme les pays et les macro-niveaux, jusqu’aux thèmes spécifiques aux secteurs et aux entreprises.

Cinq dimensions de notre intégration ESG :

Double responsabilité en matière de recherche	Les gérants de portefeuille et les analystes de recherche analysent à la fois les critères ESG et les indicateurs économiques et financiers traditionnels.
Matérialité	Nous évaluons les enjeux ESG importants susceptibles d’avoir une influence sur la croissance économique d’un pays, sur l’activité d’une entreprise, etc.
Méthodologies ESG exclusives	Les cadres ESG sont intégrés aux processus d’investissement établis de longue date.
Évaluation dynamique des scores ESG et des fondamentaux	Nous déterminons dans quelle mesure le profil de risque économique et ESG d’une entité est en train de s’améliorer ou au contraire de se détériorer.
Engagements	Les engagements pris par les États souverains et les entreprises viennent compléter notre travail de recherche.