Volatilité des marchés

Les marchés émergents sont confrontés à de plus en plus de difficultés, notamment la hausse des taux de rendement obligataires américains, le repli saisonnier des marchés et l'inflation alimentaire liée aux effets d'El Niño, qui ont renforcé le dollar américain, pesé sur les actions et érodé le pouvoir d'achat des consommateurs.

Les marchés financiers ont interprété la deuxième conférence de presse de Kevin Warsh comme accommodante (« dovish ») : les anticipations d’une hausse prochaine des taux ont reculé, les rendements obligataires à long terme ont augmenté, le dollar s’est affaibli, tout comme les marchés actions. Sonal Desai, CIO de Franklin Templeton Fixed Income, estime toutefois qu’il est excessif de conclure que le nouveau président de la Réserve fédérale n’est qu’une « colombe » de plus. Selon Sonal Desai, nous assistons plutôt à une volatilité accrue des anticipations, inévitable dans un contexte de changement de régime de politique monétaire. Au final, seuls les actes compteront : si la Fed est véritablement déterminée à ramener l’inflation vers son objectif, elle devra relever progressivement son taux directeur.

Les premiers appels publics à l’épargne de très grande envergure pourraient marquer la prochaine étape du cycle d’investissement dans l’intelligence artificielle, en amenant des sociétés fermées matures sur les marchés publics et en redéfinissant les meneurs du marché.

La baisse des prix de l'énergie, la réorientation vers les semi-conducteurs et la réforme de la gouvernance d'entreprise sont les trois thèmes à suivre dans le numéro de Perspectives sur les marchés émergents de ce mois-ci.

Dans sa dernière édition des Perspectives relatives aux marchés émergents, Templeton Global Investments souligne l’optimisme prudent affiché par des entreprises de différents secteurs pour le second semestre 2026 malgré la persistance des tensions géopolitiques et la hausse des coûts des intrants. Templeton Global Investments revient sur les principaux enseignements d’un sommet auquel ses équipes ont récemment participé.

Les perspectives économiques des États Unis se sont vu affubler dernièrement une nouvelle lettre rouge sang : le « K ». Le discours dominant décrit une économie en « K », excessivement dépendante de la consommation des ménages à hauts revenus. Selon Sonal Desai, directrice des investissements chez Franklin Templeton Fixed Income, cette lecture est simpliste. Elle souligne que les revenus progressent de manière générale au sein de la population et estime que l’économie est en réalité plus résiliente que ne le suggèrent les gros titres.